國家統計局今日公布數據顯示，8月份，我國經濟繼續平穩修復，工業生產、出口局勢優于預估，固資投資增速維持回升趨勢，10CrMo910鋼管消費品零售增速年內首次轉正。

　　經濟保持平穩回暖

　　隨著供求兩端動態融洽，前期復蘇中10CrMo910鋼管生產與需求的失調開始減輕，生產繼續擴張，需求側的修復加速。

　　具體而言，工業生產穩步增長，8月份，規模以上工業增長值同比具體增長5.6%，較7月份加速0.8個百分點，增速向正常水平貼近。

　　8月份，全國服務業生產指數同比增加4.0%，比7月份升高0.5個百分點。服務業商務活動指數為54.3%，比7月份升高1.2個百分點。住宿、餐飲、文化體育娛樂等生活性服務業展現回暖跡象，商務活動指數均高過57.0%。

　　消費局勢好轉，8月份，社會消費品零售總額33571億元，同比增加0.5%，增速年內首次轉正。隨著生活逐步回歸正常，政策在促進消費層面的幅度增加，家電、通信設備、服飾等消費增速都有大幅回暖。

　　固資投資增速穩定回暖，1-8月份，全國固定資產投資(不含農民)378834億元，同比減少0.3%，減幅較1-7月收窄1.3個百分點。每月來說，固定資產投資增長繼續加速，但上漲斜率變緩。

　　8月份，國外經濟加速復蘇，我國家電、紡織等常規產品出口增速繼續回暖，出口總額(以美金計)同比增加9.5%;進口要求顯著變緩，進口總額(以美金計)同比減少2.1%，煤碳、鐵礦石等大宗商品進口增速回落。

　　基建改進趨弱制造業投資改善加速

　　氣溫擾動慢慢清除，建設項目施工進度加速。1-8月份，全國房地產開發投資88454億元，同比增加4.6%，增速比1-7月份加速1.2個百分點，每月增速維持高位，改進力度放緩;基礎設施投資同比減少0.3%，較1-7月份收窄0.7個百分點，回暖力度弱于前期。

　　制造業生產保持平穩，8月份制造業增加值同比增加6.0%，與上月持平。1-8月份，制造業投資降低8.1%，減幅較1-7月份收窄2.1個百分點，制造業投資增速回暖力度有所擴大。其中，高技術制造業投資增長8.8%，較前期顯著加速。

　　制造業中關鍵用鋼領域維持較高形勢，8月份，金屬制品業、通用設備制造業、專用設備制造業、電氣機械和器械制造業增加值各自同比增加9.9%、10.9%、8.0%和15.1%，均高過工業總體增速，相關產品中，金屬切削機床、工業機器人產量同比各自增長11.8%和32.5%，發電機組產量同比增加14.4%，汽車產量同比增加7.6%。

　　政策效應處在集中呈現期

　　政策關鍵已轉為推動有效需求的不斷擴大上，整體特征是寬財政、穩貸幣，當前正處在政策效應的集中呈現期。

　　經濟政策加速落地，7月份財政收支同比增速由負轉正，8月份新增政府債券凈融資1.38萬億，同比多增8729億元，其中新增地方專項債5646億，投向基建、舊改等領域;促進消費方面的政策效應也在呈現，如隨著下鄉補貼政策的實施，新能源車銷售量迅速回暖。

　　財政政策向中性回歸，8月份信貸同比多增規模展現收斂趨勢，不過貸幣效用正在呈現，資金流入實體增加，M1、M2剪刀差繼續收窄，對實體經濟的適用效率提升，促進經濟活躍度進一步提升。

　　經濟復蘇推動力開始轉換

　　在前期經濟復蘇中，地產領先、基建助推，變成帶動經濟回暖的重要動力。8月份，產品消費加速修補，生活性服務業不斷回暖，說明終端消費正成為經濟復蘇的主要動力。消費回暖對制造的正向反饋也逐漸呈現，消費品制造業增加值增速顯著回暖。

　　后期來說，房地產政策有所縮緊，商品房銷售的高增長不能不斷，房地產投資增速繼續上行的動力不足;因為趕工減弱，專項債傾向舊改等領域，基建投資可能無法超出預期。地產、基建投資預估趨于平穩，對經濟進一步復蘇的帶動力趨弱，消費及服務業生產將是經濟增速繼續上行的關鍵推動力。

　　經濟的高效反跳階段基本結束，已進入10CrMo910鋼管需求端和生產端動態融洽期，需求端修復加速對制造的積極作用在后續將會繼續呈現，經濟即將進入相對穩定的工作狀態，增速持續保持往上彈性，三季度GDP增速將比二季度顯著加速。進到正常模式后，經濟結構調整和轉型發展將再次變成發展關鍵，雙循環戰略下培養新的經濟發展動能是未來關鍵。

　　旺季10CrMo910鋼管要求等待驗證

　　傳統旺季到來，房地產、基建用鋼要求預估擴大，不過目前10CrMo910鋼管要求狀況弱于預估，社會庫存持續四周回暖，預估里的去庫過程并未啟動，10CrMo910鋼管要求等候預估兌現。

　　8月份，房地產和基建投資增速上漲放緩，同時，與上半年的要求旺季相比，工程項目趕工減弱，與地產基建有關的部分工業設備制造業還會周期性下降，這輪旺季10CrMo910鋼管的需求強度可能弱于5月份。